조선 업사이클 리프라이싱: 수주잔고의 질이 바뀌고 있다

핵심 포인트

조선주 강세는 단순 수주량 증가만으로 설명되기 어렵습니다. 선종 믹스가 고도화되며 이익 체력이 동시에 개선되고 있습니다.

특히 LNG선과 특수선 비중이 높은 기업은 동일한 수주환경에서도 마진 가시성이 높습니다.

원가 측면에서는 후판 가격 안정화와 환율이 동시에 우호적일 때 실적 상향의 폭이 확대됩니다.